根据所有监测点的交易量统计，2020年四季度交易笔数和金额分别环比下降12.63%和24.17%，同比分别下降29.83%和24.71%。四季度“温州指数”综合利率为14.54%，环比和同比分别下降0.8和0.78个百分点。主要运行特点如下：

一、民间融资综合利率环比同比均下降，各监测主体利率呈现“两升四降”的特点

四季度“温州指数”综合利率为14.54%，环比同比皆下降。2020年10、11、12月，我国制造业PMI指数分别为51.4%、52.1%和51.9%，经济持续复苏态势。分监测主体看，民间资本管理公司和典当行、担保公司等其它市场主体的融资利率分别为17.26%、21.42%，环比分别上升2.26、0.62个百分点。民间借贷服务中心、农村资金互助会、社会直接借贷和小额贷款公司的融资利率分别为14.53%、12.45%、12.40%和14.62%，环比分别下降0.65、0.08、0.37和1.61个百分点。

二、民间借贷以小额融资规模为主，不同监测主体小额融资规模利率均呈下降态势

从交易笔数看，四季度小额融资规模（100万以下）、大额融资规模（500万及以上）和中额融资规模（100-500万）分别占91.39%、1.29%和7.32%，环比分别下降0.02、0.44个百分点和上升0.46个百分点。分监测主体看，农村资金互助会、民间借贷服务中心、民间资本管理公司、社会直接借贷和小额贷款公司均以小额融资规模为主，其中民间借贷服务中心、社会直接借贷和农村互助会的小额融资笔数占比超过90%，环比分别上升5.52、0.23个百分点和下降0.08个百分点，小额贷款公司和民间资本管理公司小额融资笔数占比超过80%，环比分别下降1.01和20.00个百分点。

四季度，小额、中额和大额融资规模利率为13.95%、14.79%和16.14%，环比分别下降0.56、0.22和1.22个百分点，同比总体也呈现下降态势。分监测主体看，除民间资本管理公司小额融资利率保持不变外，其余监测主体均呈下降趋势。小额贷款公司和农村互助会中额融资利率呈上升趋势，分别上升0.08和0.22个百分点。大额融资利率小额贷款公司下降3.35个百分点外，民间借贷服务中心、典当行、担保公司等其它市场主体呈上升趋势。

三、融资期限仍以短中期为主，但对短期过桥资金需求明显下降

四季度，我市民间融资中六月期以内（含六月期）的融资比重为64.30%，环比下降8.67个百分点。其中，短期融资（一月期）的融资比重为34.46%，环比下降13.70个百分点，短期融资比重明显下降；三月期与六月期的融资比重环比分别上升0.50和4.53个百分点。此外，一年期和一年期以上的融资比重环比分别上升5.68和2.99个百分点。分监测主体看，民间借贷服务中心和小额贷款公司以一月期为主，融资占比分别为44.54%和30.52%，环比分别下降21.51和17.60个百分点。农村互助会和社会直接借贷以一年期为主，占比分别为50.88%和63.45%，环比分别下降2.31和1.99个百分点。民间资本管理公司以三月期为主，融资占比为75.47%。

四、不同监测主体利率期限结构形态各异，小额贷款公司期限最大利差显著增大

2020年四季度民间借贷服务中心分期限利率（图1）为N型曲线，三月期较一月期利率小幅上升，为14.83%，六月期利率略有反转，下降为14.16%，一年期利率小幅上升，为14.33%，一年期以上利率继续上升至最高的14.92%。相比较上季度，除一月期与一年期利率分别下降2.35、2.27个百分点外，其余期限利率环比均有所上升。

社会直接借贷利率分期限利率（图2）为N型曲线，三月期较一月期利率小幅上升为14.45%，随着期限增加，利率大幅下降，一年期利率为11.93%，达到最低，随后出现反转，一年期以上利率上升到13.86%。相较上一季度，所有期限利率环比均有所下降。

   图1 民间借贷服务中心分期限利率（%） 图2 社会直接借贷分期限利率（%）

小额贷款公司分期限利率（图3）为下降曲线，一月期利率最高为16.48%，随着期限增加，利率不断下降，一年期以上利率最低，仅为6.39%。相比较第三季度，除六月期和一年期利率轻微上升0.08、0.34个百分点之外，其余期限利率环比均下降，其中一年期以上利率环比下降高达7.17个百分点。

农村互助会分期限利率（图4）为倒N型曲线，三月期较一月期利率有所下降，为12.50%，六月期利率反转，小幅上升为12.59%，之后随着期限增加，利率不断下降，一年期以上利率最低，为11.66%。相比较上季度，除一月期和一年期利率分别上升0.04和0.01个百分点外，其余期限利率环比均有一定程度的下降。

        图3 小额贷款公司分期限利率（%）   图4 农村资金互助会分期限利率（%）

小额贷款公司、农村资金互助会、民间借贷服务中心和社会直接借贷不同期限间的最大利差分别为10.09%、1.08%、0.76%、2.52%，相较于上一季度，民间借贷服务中心和社会直接借贷最大利差减小，小额贷款公司和农村资金互助会最大利差显著增大。

五、信用融资方式比重下降利率上升、投资性融资比重上升利率下降

2020年四季度保证融资方式交易量占比为46.36%，环比下降3.39个百分点；信用融资方式比重占全部发生额的31.79%，较上季度下降3.38个百分点；抵（质）押方式融资占比为21.85%，环比上升6.77个百分点。信用和抵（质）押融资方式利率分别为17.02%和14.03%，环比分别上升0.73和0.72个百分点；保证融资方式利率为14.14%，环比下降2.56个百分点。分监测主体看，小额贷款公司、农村互助会和民间资本管理公司以保证为主，融资占比分别为63.74%、90.48%和100%，其中小额贷款公司和农村互助会较上一季度分别下降9.13个百分点和上升2.61个百分点。民间借贷服务中心、社会直接借贷和其他市场主体以信用融资方式为主，占比分别为55.08%、64.08%和91.40%，较上一季度分别下降24.97、0.79和8.60个百分点。

2020年四季度投资性融资比例占1.75%，环比上升0.52个百分点；生产经营融资占比为47.51%，环比上升4.99个百分点；资金周转占比为50.74%，环比下降5.51个百分点。投资性融资利率为15.08%，环比下降0.88个百分点；资金周转利率为15.07%，环比下降0.58个百分点；生产经营利率为14.99%，环比下降1.57个百分点。