根据所有监测点的交易量统计，2019年二季度交易笔数和金额分别环比下降6.55%和上升27.12%。二季度“温州指数”综合利率为15.95%，环比上升0.32个百分点，同比上升0.62个百分点。主要运行特点如下：

一、民间融资综合利率环比上升，各监测主体利率呈现“二升四降”的特点

二季度“温州指数”综合利率为15.95%，环比、同比均上升。2019年4、5、6月，我国制造业PMI指数分别为50.1%、49.4%和49.4%，经济下行压力依旧很大。分监测主体看，民间借贷服务中心、小额贷款公司的融资利率分别为17.66%、16.90%，环比分别上升0.95、0.59个百分点。民间资本管理公司的融资利率为15.00%，环比下降3个百分点。社会直接借贷、农村互助会小额贷款公司和典当行、担保公司等其它市场主体的融资利率为13.52%、13.08%和23.00%，环比分别下降0.34、0.88和0.27个百分点。

二、民间借贷以小额融资规模为主，中额和大额融资规模利率上升

从交易笔数看，二季度小额融资规模（100万以下）、中额融资规模（100-500万）和大额融资规模（500万及以上）占90.52%、7.95%和1.53%，环比分别下降2.17、上升1.71和0.46个百分点。分监测主体看，农村资金互助会、民间借贷服务中心、社会直接借贷和小额贷款公司均以小额融资规模为主，其中农村资金互助会和社会直接借贷笔数占比超过90%，环比分别下降0.11、上升0.23个百分点，民间借贷服务中心和小额贷款公司笔数占比介于85%-90%之间，环比分别下降6.23、3.57个百分点。

二季度，小额、中额和大额融资规模利率为15.20%、15.64%和19.33%，环比分别下降0.06、上升0.42和0.97个百分点。分监测主体看，民间借贷服务中心和农村互助会小额融资规模利率分别下降1.08和0.85个百分点。民间借贷服务中心、社会直接借贷和小额贷款公司中额融资规模利率均呈上升趋势，分别上升1.08、2.42和0.35个百分点。大额融资规模利率除其他市场主体和民间资本管理公司分别下降0.27和3.00个百分点外，其余监测主体均呈上升趋势。

三、融资期限仍以短中期为主，对短期过桥资金需求上升

二季度，我市民间融资中六月期以内（含六月期）的比重为73.44%，环比上升了5.25个百分点。短期融资（一月期）的比重为31.48%，环比上升8.02个百分点，短期融资比重明显上升。此外，三月期融资比重环比上升2.31个百分点；六月期、一年期和一年期以上的融资比重环比分别下降5.08、3.93和1.31个百分点。分监测主体看，民间借贷服务中心以一月期为主，融资占比为82.72%，环比上升27.84个百分点。小额贷款公司以三月期和六月期为主，占比分别为37.44%和28.47%，较上季度分别上升7.10和下降2.27个百分点。农村互助会一年期和六月期占比49.85%和26.58%，环比分别上升0.24和4.38个百分点。社会直接借贷一年期占比63.44%，较上季度上升4.05个百分点。而典当、担保等其它市场主体仍以一月期为主。

四、不同监测主体利率期限结构曲线形态各异，不同期限最大利差总体变小

2019年二季度民间借贷服务中心分期限利率（图1）为倒N型曲线，三月期较一月期利率明显下降，为16.74%，六月期利率下降为最低，为15.78%，一年期利率反转，上升为17.37%，一年以上期利率又下降为16.36%。相比较上季度，除一月期和六月期利率分别上升1.13和2.21个百分点外，其余期限利率环比均有一定程度的下降。

社会直接借贷利率分期限利率（图2）为U型曲线，一月期利率最高，为16.15%，随着期限增加，利率下降，六月期达到最低的13.21%，随后出现反转，一年期和一年期以上利率分别上升至13.29%和14.56%。相较上一季度，除一年期以上上升0.04个百分点外，其余期限利率环比均有所下降。

 图1 民间借贷服务中心分期限利率（%）  图2 社会直接借贷分期限利率（%）

小额贷款公司分期限利率（图3）为下降曲线，一月期利率最高为18.60%，随着期限增加，利率大幅下降，一年期以上利率最低，为11.61%。相比较第一季度，除三月期和六月期以上利率上升0.66和0.82个百分点之外，其余期限利率环比均有一定程度的下降。

农村互助会分期限利率（图4）为N型曲线，三月期较一月期利率轻微上升，为12.96%，六年期利率回降至最低，为12.05%，一年期和一年以上期以上利率出现反转，分别为13.11 %和16.22%。相比较上一季度，除三月期利率上升0.14个百分点之外，其余期限利率环比均有一定程度的下降。

小额贷款公司、农村资金互助会、民间借贷服务中心和社会直接借贷不同期限间的最大利差分别为6.99%、4.17%、2.07%、2.94%。其中小额贷款公司最大利差变大外，民间借贷服务中心、社会直接借贷和农村互助会最大利差均变小。

   图3 小额贷款公司分期限利率（%）   图4 农村互助会分期限利率（%）

五、信用融资方式比重上升，投资性融资利率下降

2019年二季度信用融资占比为34.72%，环比上升4.34个百分点。保证融资方式比重占全部发生额的48.68%，较上季度下降3.94个百分点；抵（质）押方式融资占比为16.60%，环比上升下降0.40个百分点。信用和保证融资方式利率分别为18.20%和16.87%，环比分别上升0.95和0.94个百分点；抵（质）押融资方式利率为14.44%，环比下降1.05个百分点。分监测主体看，小额贷款公司、农村互助会和民间资本管理公司以保证为主，融资占比分别为77.45%、91.29%、100%，其中小额贷款公司和农村互助会较上一季度分别下降0.82和上升0.32个百分点。社会直接借贷、民间借贷服务中心和其他市场主体以信用融资方式为主，占比为63.46%、71.46%和100%，其中社会直接借贷、民间借贷服务中心信用融资占比较上一季度下降3.10、上升20.40个百分点。

2019年二季度投资性融资比例占1.41%，环比下降1.56个百分点。生产经营融资占比为38.91%，环比上升3.99个百分点。投资性融资利率为14.80%，环比下降0.46个百分点。资金周转利率为16.08%，环比上升0.08个百分点。生产经营利率为18.31%，环比上升1.51个百分点。资金周转占比为59.68%，环比下降2.43个百分点。