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根据所有监测点的交易量统计,2019年二季度交易笔数和金额分别环比下降6.55%和上升27.12%。二季度“温州指数”综合利率为15.95%,环比上升0.32个百分点,同比上升0.62个百分点。主要运行特点如下:
一、民间融资综合利率环比上升,各监测主体利率呈现“二升四降”的特点
二季度“温州指数”综合利率为15.95%,环比、同比均上升。2019年4、5、6月,我国制造业PMI指数分别为50.1%、49.4%和49.4%,经济下行压力依旧很大。分监测主体看,民间借贷服务中心、小额贷款公司的融资利率分别为17.66%、16.90%,环比分别上升0.95、0.59个百分点。民间资本管理公司的融资利率为15.00%,环比下降3个百分点。社会直接借贷、农村互助会小额贷款公司和典当行、担保公司等其它市场主体的融资利率为13.52%、13.08%和23.00%,环比分别下降0.34、0.88和0.27个百分点。
二、民间借贷以小额融资规模为主,中额和大额融资规模利率上升
从交易笔数看,二季度小额融资规模(100万以下)、中额融资规模(100-500万)和大额融资规模(500万及以上)占90.52%、7.95%和1.53%,环比分别下降2.17、上升1.71和0.46个百分点。分监测主体看,农村资金互助会、民间借贷服务中心、社会直接借贷和小额贷款公司均以小额融资规模为主,其中农村资金互助会和社会直接借贷笔数占比超过90%,环比分别下降0.11、上升0.23个百分点,民间借贷服务中心和小额贷款公司笔数占比介于85%-90%之间,环比分别下降6.23、3.57个百分点。
二季度,小额、中额和大额融资规模利率为15.20%、15.64%和19.33%,环比分别下降0.06、上升0.42和0.97个百分点。分监测主体看,民间借贷服务中心和农村互助会小额融资规模利率分别下降1.08和0.85个百分点。民间借贷服务中心、社会直接借贷和小额贷款公司中额融资规模利率均呈上升趋势,分别上升1.08、2.42和0.35个百分点。大额融资规模利率除其他市场主体和民间资本管理公司分别下降0.27和3.00个百分点外,其余监测主体均呈上升趋势。
三、融资期限仍以短中期为主,对短期过桥资金需求上升
二季度,我市民间融资中六月期以内(含六月期)的比重为73.44%,环比上升了5.25个百分点。短期融资(一月期)的比重为31.48%,环比上升8.02个百分点,短期融资比重明显上升。此外,三月期融资比重环比上升2.31个百分点;六月期、一年期和一年期以上的融资比重环比分别下降5.08、3.93和1.31个百分点。分监测主体看,民间借贷服务中心以一月期为主,融资占比为82.72%,环比上升27.84个百分点。小额贷款公司以三月期和六月期为主,占比分别为37.44%和28.47%,较上季度分别上升7.10和下降2.27个百分点。农村互助会一年期和六月期占比49.85%和26.58%,环比分别上升0.24和4.38个百分点。社会直接借贷一年期占比63.44%,较上季度上升4.05个百分点。而典当、担保等其它市场主体仍以一月期为主。
四、不同监测主体利率期限结构曲线形态各异,不同期限最大利差总体变小
2019年二季度民间借贷服务中心分期限利率(图1)为倒N型曲线,三月期较一月期利率明显下降,为16.74%,六月期利率下降为最低,为15.78%,一年期利率反转,上升为17.37%,一年以上期利率又下降为16.36%。相比较上季度,除一月期和六月期利率分别上升1.13和2.21个百分点外,其余期限利率环比均有一定程度的下降。
社会直接借贷利率分期限利率(图2)为U型曲线,一月期利率最高,为16.15%,随着期限增加,利率下降,六月期达到最低的13.21%,随后出现反转,一年期和一年期以上利率分别上升至13.29%和14.56%。相较上一季度,除一年期以上上升0.04个百分点外,其余期限利率环比均有所下降。
图1 民间借贷服务中心分期限利率(%) 图2 社会直接借贷分期限利率(%)
小额贷款公司分期限利率(图3)为下降曲线,一月期利率最高为18.60%,随着期限增加,利率大幅下降,一年期以上利率最低,为11.61%。相比较第一季度,除三月期和六月期以上利率上升0.66和0.82个百分点之外,其余期限利率环比均有一定程度的下降。
农村互助会分期限利率(图4)为N型曲线,三月期较一月期利率轻微上升,为12.96%,六年期利率回降至最低,为12.05%,一年期和一年以上期以上利率出现反转,分别为13.11 %和16.22%。相比较上一季度,除三月期利率上升0.14个百分点之外,其余期限利率环比均有一定程度的下降。
小额贷款公司、农村资金互助会、民间借贷服务中心和社会直接借贷不同期限间的最大利差分别为6.99%、4.17%、2.07%、2.94%。其中小额贷款公司最大利差变大外,民间借贷服务中心、社会直接借贷和农村互助会最大利差均变小。
图3 小额贷款公司分期限利率(%) 图4 农村互助会分期限利率(%)
五、信用融资方式比重上升,投资性融资利率下降
2019年二季度信用融资占比为34.72%,环比上升4.34个百分点。保证融资方式比重占全部发生额的48.68%,较上季度下降3.94个百分点;抵(质)押方式融资占比为16.60%,环比上升下降0.40个百分点。信用和保证融资方式利率分别为18.20%和16.87%,环比分别上升0.95和0.94个百分点;抵(质)押融资方式利率为14.44%,环比下降1.05个百分点。分监测主体看,小额贷款公司、农村互助会和民间资本管理公司以保证为主,融资占比分别为77.45%、91.29%、100%,其中小额贷款公司和农村互助会较上一季度分别下降0.82和上升0.32个百分点。社会直接借贷、民间借贷服务中心和其他市场主体以信用融资方式为主,占比为63.46%、71.46%和100%,其中社会直接借贷、民间借贷服务中心信用融资占比较上一季度下降3.10、上升20.40个百分点。
2019年二季度投资性融资比例占1.41%,环比下降1.56个百分点。生产经营融资占比为38.91%,环比上升3.99个百分点。投资性融资利率为14.80%,环比下降0.46个百分点。资金周转利率为16.08%,环比上升0.08个百分点。生产经营利率为18.31%,环比上升1.51个百分点。资金周转占比为59.68%,环比下降2.43个百分点。